逾120份分紅預案在路上 紅利資產調整后仍獲看好

?Wind數(shù)據顯示，截至3月19日中國證券報記者發(fā)稿時，A股已有逾120家上市公司在披露2024年年報的同時，披露了2024年度現(xiàn)金分紅方案，以最新收盤價計算分紅股息率，有13家公司在3%以上，最高的超過6%。

??從投資角度出發(fā)，盡管今年以來紅利資產行情較去年明顯降溫，但盈利能力穩(wěn)定且估值偏低的特征，反而使得紅利資產具備較強的安全邊際。在業(yè)內人士看來，在大邏輯不變而股價調整后，正是重新布局紅利板塊的時機。

??預計派現(xiàn)規(guī)模超727億元

??上市公司2024年年報持續(xù)披露之際，越來越成為“標配”的現(xiàn)金分紅預案也在陸續(xù)出爐，吸引投資者的關注。

??Wind數(shù)據顯示，截至3月19日記者發(fā)稿時，已有超過120家公司公布了2024年度權益分派預案，預計派現(xiàn)規(guī)模超過727億元（含稅，下同）。從單家公司分紅規(guī)?？?，共有59家公司預計2024年度派現(xiàn)規(guī)模在1億元以上，分紅大戶有來自銀行、交通運輸?shù)燃t利風格明顯的行業(yè)，也有屬于新能源、醫(yī)藥生物、TMT等科技成長行業(yè)的龍頭。

??在今年1月已提前實施部分特別現(xiàn)金分紅的基礎上，寧德時代還計劃以剔除回購專用賬戶中已回購股份后的股本43.87億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金分紅45.53元，待派發(fā)現(xiàn)金紅利接近200億元。若以股息率這一衡量分紅收益的重要指標計算，寧德時代此次分紅股息率將達到1.72%，在銀行存款利率下行的背景下，表現(xiàn)也相對不錯。

??不僅是寧德時代，Wind數(shù)據顯示，以3月19日收盤價計算，前述公布2024年度權益分派預案的公司中，有25家公司分紅股息率超過2%，有13家公司分紅股息率超過3%，最高的超過6%。

??東方雨虹2024年度計劃向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利9.25元，以公司3月19日13.88元/股的收盤價計算，東方雨虹此次分紅股息率高達6.66%，比起部分高股息率的銀行股也毫不遜色。

??當然，對上市公司而言，比起單純派發(fā)大額現(xiàn)金紅利，通過穩(wěn)定經營為投資者尤其是偏愛紅利資產的投資者帶來可持續(xù)且穩(wěn)定的分紅更為重要，采取包括股份回購在內的多樣化市值管理工具，也有利于穩(wěn)定投資者預期。

??記者梳理發(fā)現(xiàn)，在公布分紅預案的同時，一些公司還發(fā)布了2025年度“提質增效重回報”行動方案，向投資者描述了新一年的經營安排和分紅規(guī)劃。以藥明康德為例，盡管公司2024年營業(yè)收入及歸母凈利潤同比均出現(xiàn)小幅下滑，但公司2024年度仍計劃對股東分紅約28.35億元，公司還計劃向全體股東一次性派發(fā)現(xiàn)金紅利約10億元作為2025年回報股東特別分紅方案，并擬使用10億元自有資金和自籌資金進行A股股份回購。談及經營時，藥明康德表示，公司將聚焦主營業(yè)務，保持持續(xù)盈利能力，預計2025年持續(xù)經營業(yè)務收入重回雙位數(shù)增長。

??紅利資產魅力猶存

??從板塊投資角度出發(fā)，在經歷去年大放異彩后，2025年以來，A股紅利資產明顯降溫。Wind數(shù)據顯示，截至3月19日收盤，中證紅利指數(shù)年內回調逾2%，跑輸上證指數(shù)；31個申萬一級行業(yè)中，煤炭、石油石化、交通運輸?shù)燃t利資產扎堆的行業(yè)板塊，年內均下跌。

??不過，在業(yè)內人士看來，紅利資產布局的核心邏輯依舊穩(wěn)固，調整后正好迎來配置區(qū)間。申萬宏源策略資深高級分析師陸灝川認為，站在當前時點，考慮到今年貨幣政策定調仍為“適度寬松”、降低實體融資成本仍是政策重點、近期美元弱勢使得國內降息空間打開等因素，判斷無風險利率后續(xù)上行空間有限，在大邏輯不變而股價調整后，正是重新布局紅利板塊的時機。此外，今年政策面更大力度推動中長期資金入市，紅利板塊增量資金同樣可期。

??中泰證券首席策略分析師徐馳在日前發(fā)布的2025年春季策略中也認為，以紅利為代表的防御類資產將是今年三大布局主線之一，當前紅利類資產盈利能力穩(wěn)定且估值偏低，具備較強的安全邊際，預計2025年資本市場政策反復活躍，在市值管理等政策支持下，穩(wěn)健類央國企紅利標的估值或迎來修復。