后特殊狀況時(shí)代，亞朵加盟模式持續(xù)推動(dòng)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)

2022年即將進(jìn)入尾聲，特殊狀況加速酒店行業(yè)洗牌，越來(lái)越多的數(shù)據(jù)表明，消費(fèi)者正在從經(jīng)濟(jì)型酒店流向中高端酒店，酒店品牌也開(kāi)始了新一輪產(chǎn)品升級(jí)，以適應(yīng)新消費(fèi)群體的多元化酒店消費(fèi)需求，進(jìn)而中高端酒店的發(fā)展按下了加速鍵。

近日，亞朵在納斯達(dá)克成功掛牌上市，正式成為“中國(guó)新住宿經(jīng)濟(jì)第一股”。美銀證券、花旗集團(tuán)、中金公司和招銀國(guó)際為此次IPO的聯(lián)席賬簿管理人，雪湖資本作為基石投資者參與本次IPO發(fā)行。

招股書(shū)披露數(shù)據(jù)顯示，亞朵集團(tuán)2022年Q3單季度凈利潤(rùn)達(dá)人民幣1.11億元，帳上現(xiàn)金及等價(jià)物達(dá)12.6億元，開(kāi)業(yè)酒店數(shù)達(dá)880家。酒店經(jīng)營(yíng)層面，剔除受特殊狀況影響而暫時(shí)關(guān)閉或征用的酒店，亞朵2022年第三季度平均入住率為72%，同期RevPAR（平均可出租客房收入）為321.1元，恢復(fù)至2019年同期的89%，恢復(fù)度處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

從整體的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2019年到2021年，亞朵分別實(shí)現(xiàn)收入15.7億、15.7億以及21.5億元；凈利潤(rùn)分別為0.61億、0.38億以及1.40億元，連續(xù)三年盈利。即便受特殊狀況影響，2020年其收入仍實(shí)現(xiàn)同比基本持平，表現(xiàn)了很強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)韌性；隨著特殊狀況逐漸恢復(fù)，2021年收入實(shí)現(xiàn)37.1%的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)則實(shí)現(xiàn)269%的大幅增長(zhǎng)。

特殊狀況常態(tài)化防控下，為什么亞朵能成功上市，在中高端酒店市場(chǎng)中占據(jù)有利地位呢？實(shí)際上還是要看亞朵的加盟模式。

亞朵的運(yùn)營(yíng)模式包括加盟模式和直營(yíng)模式，并且以加盟模式為主，加盟模式更加輕資產(chǎn)，能夠?qū)⒕频臧l(fā)展早期的資本支出最小化，為酒店提供穩(wěn)定和可持續(xù)的現(xiàn)金回報(bào)，從而可以實(shí)現(xiàn)更快的增長(zhǎng)，搶占市場(chǎng)份額，而直營(yíng)模式則是有利于塑造公司的品牌形象，同時(shí)也可以作為加盟店的經(jīng)營(yíng)模板。直營(yíng)店只需要保留較少的數(shù)量，而加盟店則能夠貢獻(xiàn)很快的增速。亞朵的加盟模式帶動(dòng)了亞朵的快速擴(kuò)張，從而成為行業(yè)第一。

亞朵加盟商的回收期非常短，這對(duì)加盟商來(lái)說(shuō)是非常具有吸引力的。亞朵加盟商的回收期一般在3-5年之間，這是非?？斓模蠓^(guò)國(guó)內(nèi)中高端連鎖酒店同行，也吸引了加盟商的追加投資。2021年，與公司簽訂了新的特許經(jīng)營(yíng)和管理協(xié)議的加盟商中，有31.2%都是曾加盟過(guò)亞朵的老加盟商。

截至2022年9月30日，亞朵的加盟酒店數(shù)量達(dá)到847家，占所有酒店總數(shù)的96.3%，2016年至2021年CAGR達(dá)到62.9%，而直營(yíng)酒店則是保持33家相對(duì)穩(wěn)定的水平?？梢哉f(shuō)，加盟商的快速增加帶動(dòng)著亞朵的快速擴(kuò)張，并且成為行業(yè)第一。在后特殊狀況時(shí)代，亞朵的加盟模式正在發(fā)揮重要作用，并且增長(zhǎng)潛力十足，在基本面上向好。